9月份汽車(chē)行業(yè)回升速度加快，全行業(yè)銷售汽車(chē)77.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22%，環(huán)比回升15%：
商用車(chē)銷售21.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比增長(zhǎng)11%；乘用車(chē)銷售56.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23%，環(huán)比增長(zhǎng)17%；
長(zhǎng)安、廣汽、奇瑞、長(zhǎng)城、重汽等企業(yè)集團(tuán)本月銷量同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，8月份16家重點(diǎn)汽車(chē)企業(yè)集團(tuán)收入和利潤(rùn)總額同比增速分別高達(dá)36.7%和92.9%，但單月毛利率低于前7月平均水平；
乘用車(chē)行業(yè)中，長(zhǎng)安和一汽系增長(zhǎng)較快，長(zhǎng)安福特馬自達(dá)本月銷量為21,589輛，同比增長(zhǎng)56%，一汽大眾銷售42,391輛，同比增長(zhǎng)26%，一汽轎車(chē)(21.52,-0.17,-0.78%)銷售8,382輛，同比增長(zhǎng)39%，一汽豐田銷售24,765輛，同比增長(zhǎng)39%，這些企業(yè)增長(zhǎng)背后的驅(qū)動(dòng)力分別是新產(chǎn)品上市和老產(chǎn)品降價(jià)；
根據(jù)歷史庫(kù)存走勢(shì)，9月份廠家?guī)齑胬^續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比下降趨勢(shì)，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，大部分廠家9月底已完成全年銷售任務(wù)的3/4，經(jīng)銷商庫(kù)存增加現(xiàn)象以美系和韓系為主，其降價(jià)壓力較大，而日系和德系轎車(chē)需求旺盛；
商用車(chē)細(xì)分子行業(yè)中，除重卡繼續(xù)快速增長(zhǎng)外，本月大型客車(chē)和輕型卡車(chē)增速也超過(guò)行業(yè)平均水平，而微型卡車(chē)則出現(xiàn)14%的負(fù)增長(zhǎng)：
07年9月，重卡銷量(整車(chē)+底盤(pán)+半掛)合計(jì)為40,342輛，同比增長(zhǎng)52.2%，環(huán)比上升11.2%，4季度的銷量對(duì)于判斷下一年的行業(yè)走勢(shì)具有指導(dǎo)意義，因此9月份重卡銷量如期出現(xiàn)回升是個(gè)積極的信號(hào)；
9月中國(guó)重汽(71.35,-1.60,-2.19%)單月和累計(jì)銷量繼續(xù)排在首位，此外陜西重汽加大了市場(chǎng)營(yíng)銷力度，9月同比增長(zhǎng)105%，重汽、一汽、東風(fēng)、陜汽和福田“3+2”的格局已非常明顯，與我們年初的判斷一致；
按照汽協(xié)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大中型客車(chē)9月銷售11,167輛，同比增長(zhǎng)16%；中客網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月份各類客車(chē)銷量為16,698輛，同比增長(zhǎng)11%，與上月銷量點(diǎn)評(píng)的判斷一致，汽協(xié)數(shù)據(jù)8月份創(chuàng)新高的主要原因是整車(chē)廠備戰(zhàn)國(guó)慶長(zhǎng)假高峰導(dǎo)致客車(chē)底盤(pán)銷量上升，按照中客網(wǎng)終端產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，客車(chē)行業(yè)真實(shí)需求維持10%左右的速度增長(zhǎng)；
憑借輕型客車(chē)的出色表現(xiàn)，本月廈門(mén)金旅以3,153輛客車(chē)銷量繼續(xù)位居首位，其中輕型客車(chē)占比43%，宇通集團(tuán)平穩(wěn)增長(zhǎng)，而大金龍則出現(xiàn)19%的負(fù)增長(zhǎng)；
個(gè)股投資建議中，我們繼續(xù)維持長(zhǎng)安汽車(chē)(18.48,-1.01,-5.18%)、中國(guó)重汽、濰柴動(dòng)力(91.65,0.00,0.00%)、上海汽車(chē)(28.20,-0.61,-2.12%)和金龍汽車(chē)(23.90,0.11,0.46%)的投資排序，經(jīng)歷近期汽車(chē)板塊的調(diào)整之后，重點(diǎn)汽車(chē)類上市公司08年P(guān)E約為23倍左右，已具有吸引力；小盤(pán)股中我們首次覆蓋ST中鼎，給予“買(mǎi)入”建議；
9月份全行業(yè)銷售汽車(chē)77.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)22%，環(huán)比回升15%。商用車(chē)銷售21.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%，環(huán)比增長(zhǎng)11%；乘用車(chē)銷售56.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23%，環(huán)比增長(zhǎng)17%，我們認(rèn)為3季度末行業(yè)反彈力度是較為強(qiáng)勁的，對(duì)4季度的年末高峰充滿期待；
長(zhǎng)安、廣汽、奇瑞、長(zhǎng)城、重汽等企業(yè)集團(tuán)本月銷量同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，8月份16家重點(diǎn)汽車(chē)企業(yè)集團(tuán)收入和利潤(rùn)總額同比增速分別高達(dá)36.7%和92.9%，但單月毛利率低于前7月平均水平；
本月商用車(chē)重點(diǎn)上市公司銷量多數(shù)出現(xiàn)不同程度的回升，陜西重汽本月銷售重卡5,323輛，單月同比增長(zhǎng)105%，環(huán)比升幅31%，是重卡行業(yè)中反彈最為強(qiáng)勁的企業(yè)?？蛙?chē)行業(yè)中廈門(mén)金旅本月銷售客車(chē)3,153輛，同比增長(zhǎng)76%，環(huán)比升幅37%，主要貢獻(xiàn)來(lái)自于輕型客車(chē)。而曙光股份(14.28,0.07,0.49%)控股的黃海汽車(chē)本月銷量2,026輛，輕卡/皮卡是主要增長(zhǎng)點(diǎn)，客車(chē)和SUV也保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；
07年9月，以集團(tuán)統(tǒng)計(jì)比較，長(zhǎng)安集團(tuán)同比增長(zhǎng)最快，共銷售36,027輛，同比增長(zhǎng)58%，長(zhǎng)安鈴木本月銷量明顯回升，較我們?nèi)?2,873輛預(yù)測(cè)僅相差17,646輛；
07年9月，以單一整車(chē)廠統(tǒng)計(jì)比較，長(zhǎng)安福特馬自達(dá)同比增長(zhǎng)最快，本月銷量為21,589輛，同比增長(zhǎng)56%，此外一汽系各企業(yè)本月銷量都保持快速增長(zhǎng)，而這主要得益于其新產(chǎn)品邁騰和卡羅拉的快速增長(zhǎng)；
也創(chuàng)下單月銷售的最高紀(jì)錄，市場(chǎng)需求也十分旺盛，我們認(rèn)為由于股市的財(cái)富效應(yīng)，今年年底的轎車(chē)銷售高峰值得期待；
根據(jù)歷史庫(kù)存走勢(shì)，9月份廠家?guī)齑胬^續(xù)呈現(xiàn)環(huán)比下降趨勢(shì)，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，大部分廠家9月底已完成全年銷售任務(wù)的3/4，經(jīng)銷商庫(kù)存增加現(xiàn)象以美系和韓系為主，其降價(jià)壓力較大，而日系和德系轎車(chē)需求旺盛；
近期上市的新車(chē)型中，上海大眾明銳的表現(xiàn)最為穩(wěn)定，本月銷售5,315輛，環(huán)比上升6%，一汽大眾邁騰和一汽豐田卡羅拉都出現(xiàn)小幅回落。此外，一汽轎車(chē)馬自達(dá)6和長(zhǎng)安福特馬自達(dá)3經(jīng)過(guò)價(jià)格調(diào)整之后，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯，兩款車(chē)型銷量都明顯回升；
07年9月，重卡銷量(整車(chē)+底盤(pán)+半掛)合計(jì)為40,342輛，同比增長(zhǎng)52.2%，環(huán)比上升11.2%，1-9月行業(yè)合計(jì)銷量為374,895輛，同比增長(zhǎng)68.3%，我們點(diǎn)評(píng)如下：
整個(gè)3季度淡季行業(yè)回落幅度比我們預(yù)期的要低，目前行業(yè)依舊在景氣高位運(yùn)行，對(duì)于上市公司而言，這意味著下半年兩家重卡公司業(yè)績(jī)有望超出我們的預(yù)期；.. 4季度的銷量對(duì)于判斷下一年的行業(yè)走勢(shì)具有指導(dǎo)意義，因此9月份重卡銷量如期出現(xiàn)回升是個(gè)積極的信號(hào)，10月份因長(zhǎng)假因素可能再度小幅回落，之后11-12月份的銷量如果能繼續(xù)保持回升態(tài)勢(shì)，則會(huì)增強(qiáng)我們對(duì)明年行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期的信心；
9月中國(guó)重汽單月和累計(jì)銷量繼續(xù)排在首位，重汽集團(tuán)近期更提出今年產(chǎn)銷超10萬(wàn)輛的最新目標(biāo)。此外陜西重汽加大了市場(chǎng)營(yíng)銷力度，9月同比增長(zhǎng)105%，重汽、一汽、東風(fēng)、陜汽和福田“3+2”的格局已非常明顯，與我們年初的判斷一致；
按照汽協(xié)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，大中型客車(chē)9月銷售11,167輛，同比增長(zhǎng)16%；中客網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月份各類客車(chē)銷量為16,698輛，同比增長(zhǎng)11%，與上月銷量點(diǎn)評(píng)的判斷一致，汽協(xié)數(shù)據(jù)8月份創(chuàng)新高的主要原因是整車(chē)廠備戰(zhàn)國(guó)慶長(zhǎng)假高峰導(dǎo)致客車(chē)底盤(pán)銷量上升，按照中客網(wǎng)終端產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)，客車(chē)行業(yè)真實(shí)需求維持10%左右的速度增長(zhǎng)；
受出口和國(guó)內(nèi)大型客車(chē)需求回升的影響，今年客車(chē)行業(yè)大型、輕型座位客車(chē)增長(zhǎng)高于行業(yè)平均水平，11-12米和3.5-5.0米區(qū)間的客車(chē)貢獻(xiàn)了主要的增量，而公交客車(chē)則增長(zhǎng)緩慢，北京這樣的公交需求大戶在03年以來(lái)一直處于快速更新之中，目前的營(yíng)運(yùn)客車(chē)已基本更換完畢；
