濰柴動力吸收合并湘火炬暨湘火炬股權分置改革網上交流會目前正在全景網進行，投資者已經提出近220條問題，公司及保薦機構高管回答問題過半。
投資者關心的問題主要集中在此次吸收合并方案以及未來湘火炬，也就是吸收合并后濰柴動力的發(fā)展前景上。濰柴動力股份有限公司董事長、湘火炬汽車集團股份有限公司董事長譚旭光充滿信心地表示："如果本次方案能夠順利實施，將進一步發(fā)揮集團旗下核心資產協(xié)同與戰(zhàn)略整合效應。屆時，合并后的新公司無疑將在動力系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、車橋系統(tǒng)等基礎零部件領域形成中國規(guī)模最大、產品線最全、協(xié)同效應最佳的產業(yè)集群，將成為中國最強大的汽車零部件集團。"據(jù)悉，本次吸收合并方案有二個看點，第一是IPO+換股，作為本次換股吸收合并和股權分置改革的對價，濰柴動力將向湘火炬現(xiàn)有的除濰柴動力（濰坊）投資有限公司（以下簡稱"濰柴投資"）外的其他所有股東發(fā)行境內上市人民幣普通股股票（A股），同時注銷湘火炬，以濰柴動力為合并完成后存續(xù)公司，并申請在深圳證券交易所上市。本次換股吸收合并中，濰柴動力換股價格為20.47元/股，湘火炬換股價格為5.80元/股，換股比例為3.53:1。株洲市國有資產投資經營有限公司（下稱"株洲國資"）向本股權分置改革方案實施股權登記日在冊的全體流通股股東送出股份，每10股流通股將獲得0.35股對價，流通股股東總計獲20,951,330股。株洲國資以支付此對價后的股份總數(shù)53,446,270股按3.53:1的換股比例換成濰柴動力A股股票15,140,586股，流通股股東以獲得此對價后的股份總數(shù)619,560,770股按3.53:1的換股比例換成濰柴動力A股股票175,512,966股。上述送股和換股過程將同時完成，不再分步實施；
第二點是現(xiàn)金選擇權，湘火炬的流通股股東可以以其所持有的湘火炬股票按照5.05元/股的價格全部或部分選擇現(xiàn)金對價支付，株洲國資承諾放棄現(xiàn)金選擇權，支付現(xiàn)金對價方將受讓有關濰柴動力的股票。
濰柴動力作為合并方，吸收合并湘火炬。交易完成后，湘火炬下市注銷，湘火炬原有股東除濰柴投資和行使現(xiàn)金選擇權的股東外將成為濰柴動力的A股股東。濰柴投資為濰柴動力的全資子公司，濰柴投資該部分股份注銷。方案實施后，濰柴動力將成為一家A股和H股同時上市公司，且在A股全流通。
有投資者問："濰柴動力為什么要吸收合并湘火炬？湘火炬同意被吸收合并的理由？"公司高管回答：濰柴動力是國內大功率、高速柴油發(fā)動機制造商的領導者，公司近幾年銷量和銷售收入呈現(xiàn)翻番式增長，未來發(fā)展前景十分良好。截止2005年，公司產品在國內15噸及以上重型汽車和5噸及以上裝載機市場占有率達到80%和78%。在吸收合并湘火炬后，公司將擁有中國最有價值和盈利能力最強的動力總成系統(tǒng)和成長性很強的其它汽車零部件資源，將成為中國最大的汽車零部件制造集團。濰柴動力與湘火炬核心優(yōu)質資產的整合有利于提升整個重卡零部件產業(yè)鏈競爭力，有利于雙方最大程度上發(fā)揮協(xié)同效應，實現(xiàn)公司價值的最大化和股東利益的最大化，使原湘火炬的流通股股東可以享受濰柴動力的高速成長所帶來的豐厚回報，為股東的長期利益構筑了很好的業(yè)務營運平臺。
有投資者就濰柴動力的換股價提出質疑，譚旭光耐心解釋道：濰柴動力A股的發(fā)行價20.47元/股，是綜合考慮公司近期股價表現(xiàn)和中介機構審慎的估值結果確定的。該發(fā)行價相對于近期國際大投行估值的平均水平有10%左右的折價。如9月1日，高盛公司一份專題研究報告對濰柴動力H股給出了22.1港元/股的評級；9月4日，里昂證券的分析報告指出，濰柴動力H股目標價格應為22.37港幣/股；中銀國際（香港）將濰柴動力H股目標價格上調到25港幣/股。另外，濰柴動力H股停牌前的價格是未反映2006年中期業(yè)績的價格，而2006年中期業(yè)績高于市場對濰柴業(yè)績的平均預期。
本次股改的保薦機構之一中信證券董事總經理、融資委主任、中信香港公司董事長德地立人認為："湘火炬在中國重型汽車行業(yè)擁有重要的地位，旗下的重型汽車整車制造業(yè)務和變速箱、車橋、齒輪等關鍵零部件業(yè)務均具有相當高的市場份額。其中法士特變速箱在國內8噸以上卡車市場的占有率達60%以上，而其在15噸以上重型卡車市場的占有率高達90%以上，具有明顯的壟斷優(yōu)勢。同時，旗下的陜西重汽近幾年來產量穩(wěn)步攀升，市場份額不斷提高，是中國最重要的重型汽車整車制造商之一。本次"送股+換股合并"的股改方案是大股東、上市公司以及保薦機構的共同智慧結晶，是中國資本市場的又一次重大創(chuàng)新，如果本次方案能夠順利實施，則湘火炬的股權分置問題能夠得以解決，而中國最優(yōu)秀的高速柴油機制造商濰柴動力能夠登陸A股市場，合并完成以后的濰柴動力將擁有最優(yōu)質的重型汽車產業(yè)鏈，有利于目前湘火炬股東和濰柴動力股東的利益。"
